BTC 衍生品已从昨日偏多拥挤切回偏空拥挤，但这次更像多头被清洗后的去杠杆，不是顺滑新增空头单边。

• 资金费率 24h 从 +27.3bps 翻到 -50.9bps，情绪明显转空
• 预测费率 -27.6bps，空头拥挤仍在，但极端度较现值已有降温
• OI 24h -4.5%，更像去杠杆，不是大规模新增仓位追空
• 近 8h 多头爆仓 23.8M，明显高于空头 7.9M，刚发生一轮多头清洗
• 组合看偏空但不算“最顺”的继续杀跌结构，先防清洗后反抽/震荡修复