BTC 衍生品从负费率回到偏热多头，像是刚经历一轮挤空后重新升温，短线重点看拥挤是否继续累积。

• 资金费率 24h 从 -28.4bps 翻到 +27.8bps，情绪已明显转多
• 预测资金费率 44.5bps，高于现值，说明多头拥挤仍在升温
• OI 24h 仅 +3.4%，杠杆有增但不算失控，暂更像情绪修复而非全面追仓
• 近 8h 空头爆仓 109.6，高于多头 0.9，市场刚被明显挤空
• 组合信号偏“挤空后偏多”，但若 funding 继续抬而 OI 仍不放大，更像高位拥挤而不是新趋势确认