BTC 结构转为“OI 明显扩张 + funding 近中性偏负 + 现货确认很窄”，偏强但仍不是现货广泛共振。

- 衍生品：Binance funding 当前 -0.49 bps，上一结算约 -0.51 bps；负费率已不极端。
- OI：约 USD 8.01B，24h 约 +7.3%，杠杆回补明显，需防后续拥挤加速。
- 清算：本次 Coinalyze key 缺失且 Binance 强平公共端点维护，未采用不可靠 BTC 清算数。
- 现货：多所 spot premium 很紧，dispersion 约 0.013%；Binance -0.005%、Kraken +0.008%，偏 mixed/未广泛确认。
- 价格：BTC 约 USD 78.26k，24h +1.18%；若 OI 继续升但现货溢价不扩散，追涨质量一般。