BTC 结构仍是“重空头 + 挤空余波”，但 OI 已从扩张转为回落，极端空头拥挤开始降温而非继续加速。

- 资金费率：当前 -61.50 bps，预测 -39.51 bps；仍极端偏空，但预测值较现货费率明显缓和。
- OI：约 $9.280B，24h -1.05%；相比昨日 OI 扩张，今天杠杆拥挤没有继续堆高。
- 清算/拥挤：8h 多头 3.22 BTC vs 空头 151.31 BTC，仍是空头被打，但强度低于昨日。
- 现货确认：溢价分裂且很窄，约 0.00% 附近；Bitstamp/Kraken/Coinbase略强，Binance/Gemini略弱，不是多所同步确认。
- 结论：偏强但脆弱；若负费率继续修复且 OI 不回升，挤空动能可能衰减。