BTC 仍是“合约偏热但开始降温”：资金费率高位回落、OI 明显收缩，短线多头已被冲洗，现货确认仍不够广。

- Funding：当前 +25.92 bps，较 24h 前 +46.26 bps 降温；预测 funding 仍高在 +28.89 bps。
- OI：约 $7.77B，24h -4.22%，说明不是增量杠杆继续追，而是仓位在收缩。
- 清算/拥挤：8h 多头清算 68.41 BTC、空头 3.00 BTC，近期压力转向多头。
- 现货确认：平均溢价约 0.00%，分歧但窄幅；Binance +0.013%、Kraken +0.010%，Gemini -0.019%，仍非多所同步确认。