合约端继续升温、且刚出现空头挤压，但现货确认仍分裂：偏强不是问题，问题是追多拥挤度已经高。

- 资金费率：当前 +54.37 bps，24h 从 +38.77 bps 继续升温；预测资金 +48.67 bps，仍是多头付费很贵的状态。
- OI：未平仓量约 $8.56B，24h +2.21%，说明杠杆仓位还在扩张，不是单纯现货慢牛。
- 清算/拥挤：近 8h 空头清算 13.55 BTC、 多头 2.98 BTC，短线偏“空头刚被挤”，继续上冲时要防多头过热反噬。
- 现货确认：平均溢价约 0.00%，离散很窄但方向混合；Kraken +0.04%、Bitstamp +0.01% 略强，Coinbase -0.04%、Gemini -0.01% 偏弱，还不是多所同步确认。