1) 一句话结论
美股 2026-06-25 正常开市；盘后 SEC 扫到一个可交付的新增强信号：SHAZ / SharonAI 不是新增订单，但其盘后 8-K 把 NVIDIA GB300 / DSX AI Factory 分支从“合作+融资意向”进一步推到“融资执行落地”阶段，值得明早盘前关注。

2) 新增/增强关系
- SHAZ / SharonAI — NVIDIA GB300 AI Factory 融资执行增强
- 关系： SharonAI → SHAZ_GPU_AI_FACTORY_FINANCING_2026 → NVIDIA GB300 / DSX AI Factory；融资明确用于支持此前六年期 NVIDIA strategic compute collaboration。
- 证据： SharonAI Form 8-K，2026-06-25 after close
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2068385/000149315226030158/form8-k.htm
Indenture: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2068385/000149315226030158/ex4-2.htm
- 关键数字：
- 约 US$900M equity / pre-funded warrant gross proceeds，已于 2026-06-23 closed。
- US$700M 4.75% Convertible Senior Notes due 2032；8-K 称 notes 通过 DVP 在 2026-06-22 至 2026-06-26 期间 issued/settled。
- proceeds 将用于支持此前 NVIDIA 合作：澳洲 AI Factory，最高 40,000 Grace Blackwell GB300 GPUs。
- filed indenture 定义 GPU Equipment 包含 GPU、服务器、网络、存储、含液冷的 cooling infrastructure；Contracted Customer Revenue 包含 GPUaaS / cloud / HPC customer agreements，以及 take-or-pay / committed-capacity arrangements。
- 置信度：
- 融资执行：medium-high
- GPU 采购 / revenue conversion：medium
- tracker 订单质量维持 4/5，因为这仍不是 score 5 RPO/收入确认。

3) 交易/观察含义
- 标签：激进事件 / 融资兑现但仍需验单。
- 为什么明早盘前可能重要：这是 after-close filing，且把资金用途直接连到 NVIDIA GB300 AI Factory 分支；对高 beta neocloud 叙事，融资落地本身能降低短期执行疑虑。
- 主要风险：不是新增客户 backlog；未披露实际 GB300/server/network/cooling purchase orders、交付验收、收入确认、客户经济性；融资/notes 和 pre-funded warrants 带来明显稀释与资本结构风险。

4) 下一验证点
- notes 最终 settlement / net proceeds / 现金入账。
- GB300、服务器、网络、存储、液冷/电力供应商的正式采购协议。
- NVIDIA 或客户侧确认，而不只是 SharonAI 单方 filing。
- 72MW / 132MW capacity 的站点级 power/cooling/utility 供应商。
- 102MW contracted-to-end-customers 的客户身份、合同经济性、RPO/收入确认。
- pre-funded warrants 的股东批准、HSR / ownership 限制与稀释节奏。

已更新并推送：data/ai-infra-graph.json、data/ai-infra-backlog-tracker.json、docs/ai-infra-update-2026-06-25-after-close-early-signal.md；JSON 校验通过，commit ea0b94f 已 push。