Overview

本周（2026-08-31 至 09-06，UTC）Trading log 的主线是：半导体配置保持核心地位，但操作从前段增加风险，转向后段削减杠杆、部分止盈。最新完整组合数据仍是截至 9 月 3 日的 Flex 日终快照；其后的 SOXL、加密资产减仓为作者自述，不能直接折算为最新组合权重。周末作者补充了加密市场参与定价的半导体参考价，同时明确其不代表美股正式开盘价格。

Key Themes

• 杠杆先增后减：[Post 3] 报告 TQQQ 加仓至 3.96%，战术杠杆升至 13.06%；[Post 9] 随后确认 TQQQ 减至 1.96%，合计杠杆降至 10.68%。再后的 [Post 12] 自述卖出三分之一 SOXL，因此 10.68% 不是该笔操作后的比例。
• 流动性修复，但未达到日报目标：一级流动缓冲从 [Post 1] 的 6.40% 降至 [Post 3] 的 4.39%，最新快照回升至 9.48%；[Post 9] 仍提出新增风险前恢复至 10% 以上。
• 集中度看共同因子，而非产品数量：日报持续将 DRAM、DISK 归为同一内存主题 ETF 袖套；[Post 9] 核验后的半导体／存储总风险链条为 48.31%。各日报统计范围有所调整，不宜把所有宽口径数字直接当作同口径增减。
• 长期方向与战术降压并存：[Post 5] 表示继续布局半导体设备、先进封装、光互连，并计划按 4:1—3:1 定投 SMH 与 NVDA；后续减持杠杆并未明确撤回这一方向。日报则持续主张限制重复敞口，二者不能合并解读为全面加仓。
• 收益分配不被视为现金安全垫：GPIQ／OVL 主袖持续接近均衡，最新合计 34.29%；日报反复强调其与 CHPY、MSTY 仍承担权益或相关标的风险，高分配不等于低风险。[Post 9]

Notable Posts

• [Post 3] → [Post 9] → [Post 12]：从加仓 TQQQ 转为减仓 TQQQ，随后作者称在 SOXX 触及 520 时卖出三分之一 SOXL，构成本周风险回收的主要变化。
• [Post 7] → [Post 8] → [Post 10]：BTC 表述从关注“二探”后的突破，转为“继续出货剩下的 1/7、利润转去美股”，随后强调追高风险与不追高偏好；不能仅保留早先的偏多观察。
• [Post 5]：明确半导体设备、先进封装、光互连的持续配置意向，以及 SMH／NVDA 的计划比例；帖子未确认定投已经执行。
• [Post 13]：作者称在 BNB 上涨时卖出八分之一现货，延续周后段部分落袋的操作。
• [Post 14]：作者称加密市场参与定价的半导体处于“多头状态”，给出 SOXX 约 530、SOXL 约 124、SMH 约 575；同时提示次日美股休市，提前定价不能代表正式开盘价。

Watchlist

• SOXL 减仓后的实际组合权重、总杠杆及现金缓冲，尚无后续 Flex 快照确认。[Post 9][Post 12]
• DRAM／DISK 持仓重叠与共同周期暴露仍待复核；日报提出的流动缓冲超过 10% 目标，在最新快照中尚未达到。[Post 9]
• SMH／NVDA 定投及半导体细分配置计划、加密利润转入美股的后续执行情况，尚未见完整确认。[Post 5][Post 8]